，或者以不合格產(chǎn)品冒充合格產(chǎn)品”！彼羌壹徤虾？偛康墓ぷ魅藛T告訴以加盟者身份咨詢的長(zhǎng)江商報(bào)記者，而這類促銷品還包括公司的網(wǎng)絡(luò)銷售渠道。在水星家紡天貓旗艦店內(nèi)，原價(jià)1067元的四件套，動(dòng)輒享受三折促銷，價(jià)格在300元左右。根據(jù)上述工作人員的回復(fù)，這類商品不排除“會(huì)有一些問題”的可能。

雖然屢次因質(zhì)量問題被查處公示

，但此次水星家紡IPO招股說明書中，并未提及上述情況。5月20日，長(zhǎng)江商報(bào)記者聯(lián)系到水星家紡上?div id="4qifd00" class="flower right">

，關(guān)于質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的解釋是“報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品無(wú)重大賠償、退貨和質(zhì)量糾紛問題，不存在因質(zhì)量而引起的重大訴訟、仲裁或行政處罰” 以及“公司經(jīng)過多年的積累，已在質(zhì)量控制上建立了一套完整、嚴(yán)格的制度、流程”。

業(yè)務(wù)模式依賴加盟 毛利低于同行

2013年至2015年的報(bào)告期內(nèi)

，水星家紡在總經(jīng)銷商加盟模式下實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別為10.06億元、10.17億元和9.79億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的65.19%、58.64%和 53.83%，雖然比重逐年下降，但仍然在起業(yè)務(wù)模式中占據(jù)主要地位。截至2015年年底，水星家紡直營(yíng)終端數(shù)量為71家，銷售規(guī)模為1.05億元，在主營(yíng)收入中的占比僅為5.79%。

水星家紡定位布局二三線城市，全國(guó)工商信息網(wǎng)顯示

，僅在湖南省，水星家紡注冊(cè)的工商主體線下店鋪就有51家，且全部分布在縣市級(jí)地區(qū)。

市場(chǎng)初期

，經(jīng)銷加盟模式能夠在短期內(nèi)幫助企業(yè)開拓新市場(chǎng)，迅速擴(kuò)張規(guī)模。但是經(jīng)銷加盟模式的缺點(diǎn)也非常明顯，在渠道管理與企業(yè)控制庫(kù)存方面都有較大挑戰(zhàn)。

2013年至3015年

，水星家紡來自總經(jīng)銷商加盟終端的銷售收入分別為10.06億元、10.17億元和9.8億元，銷售收入總體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)